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10月28日讯:视界-可转债下有保底能保本?

视界-可转债下有保底能保本?

可转债最近太火爆了,监管不断升级,券商也要求签了风险揭示书,但就像烧开水,水到这个温度就要沸腾,锅盖压是压不住的,最近可转债连续出现了大面积涨停熔断,今天我们就和大家重点分享可转债背后的风险和关键细节。

可转债,之所以火爆,大家找了很多原因,比如说盘子小容易炒,比如说场外配资加杠杆进入了这个市场等等,这些都属于技术细节,其实经济中任何一个商品的火爆,背后都只有一个规律,那就是顺应了人心,踏准了这个时代人们内心中的需求。

那么好,在理财市场上,人们内心真正的需求是什么呢?很简单,就三句话,能保本,有利息,还能涨。也就是说,让理财产品像股票一样会上涨,或者让股票像理财产品一样能保本。

可转债做到了,所以它火了,但是火了之后,大家忘记了,它之所以能做到,是有非常严苛的前提条件的。

首先,大家最看重的可转债保本保收益,它是怎么做到的呢?

大家都知道银行理财产品,它面向大众做了非常简单化的处理,把收益率折合到天,你任何一天赎回,都可以相应拿到你的本金和收益。

但是债券它不是这样算的,债券是定期付你利息,比如一年一次,但是这中间,债券是不允许你赎回本金的,只有在很远的未来,债券在最后的到期日,才会把你本金还给你。

而且债券的本金,说的是债券面值,一般是100元,但假如投资者追高,花了200元投资一张债券,那么这个200元,可是没人给保的。

所以,债券和过去保本的理财产品,他们说的保本,是有天壤之别、是完全不一个意思的,债券的保本,保的是债券面值100块钱,保证到期给你,但是别人可不保你投机炒作,200元买入的成本价啊,而过去的理财产品说的保本,那它保的是你的买入价格,所以同样说起来是保本,但是意思恐怕差了一光年那么远。

第二,一张可转债,比如说它的到期收益率是5%,这已经高过现在的货币基金和银行理财了,但是,大部分在市场热炒可转债的参与者,是根本拿不到这5%的,因为可转债的全部收益兑现,需要你持有到期,才能完整拿到这5%。

那么好,可转债到期大概需要多久呢?目前市场在正在交易的300多只可转债,到期日最长的6年,平均也要5年,所以,都说可转债能保本,但是有几个人能坚持5年?时间的朋友不是说说的,知行合一并不容易。

而且,这里面还有一个风险,叫做信用风险,可转债是企业发行的债券,而且现在是大企业借钱不求人,是银行追着贷,大多数发行可转债的都是缺钱的中型企业,在过去,企业债券很少违约,但是现在疫情,世界发生了这么大的变化,未来的经营风险谁也说不准,企业如果违约,还不起钱,那么这个本,就更保不成了。

专业投资者规避这种风险,一般是一个篮子里买一大堆企业债券,即使一家违约也影响不大,但是普通投资者都是盯着一家重仓打,那风险当然就大的多。

最后小结一下,大众认为的可转债下有保底,甚至能保本,这个理解没错,但是它有非常严格的三个前提条件:

· 企业没有信用风险

· 投资者长期持有到期

· 平价买入,不能追高

现在315家可转债,竟然有近200家,到期收益率是负数,如果一个理财产品,收益率是负数大家会买吗?当然不会,但是在火爆的行情之下,62%的可转债,到期收益率确实就是负数,之所以收益为负数,就是因为大家把价格炒上天了,成本太高,收益无法覆盖,可不就收益率为负了。

以上,可转债的部分关键就讲完了,而转股操作,普通人不建议,除非你是大神。

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