今天的市场可以说是被创业板带沟里去了，有几点因素导致今天市场的走弱。
首先，长生生物被退市几乎是板上钉钉的事，这个极大程度地打击了市场上的垃圾股，而这些股主要集中与创业板，GJ未来对于退市的标准会越抓越严，这样才能集中力量办大事，让资金向好公司倾斜，对于整个股市来说，是利好，当然，短期会导致垃圾股的重挫。当然，医药股作为市场的中坚力量，也受到了一定的情绪影响，这个我们后面继续讨论。
其次，7月IPO过会率回升至年内次高，过去3周，证监会发审委每周安排5家首发企业上会，相对于6月每周的2-3家有明显提升。这个我周末也说了，IPO需要找到类似注册制的解决办法，才能根除新股上市大幅溢价的情况，如果不解决，一旦出现IPO提速，市场的恐慌情绪就会再现，并且长期而言不利于指数走牛。
最后，上周五美股普跌，加上今天人民币再度大幅贬值，在岸人民币连续跌穿6.82、6.83、6.84 离岸跌超200点，这些因素共同导致了今天市场的走弱。
其实说到底，并不是说市场出现了什么实质性利空，可以说，没有一条是实质性利空，但是市场顺势走弱其实体现的还是当前所处的阶段，我很早就说过，大家要做好构筑底部的持久战，这个时间断则半年长则一年一年半不等，其规律就是涨多了到压力位了就跌几天，跌多了到了支撑位了就涨几天，所以，其实没必要为了这期间的波动带上情绪的波动，关注好的公司，挖掘好的公司才是我们现在应该做的正事。
我们再回头说说医药股，我上次说过，同是医药股，但其实本质的差别还是很大，现在A股炒医药有一个非常不好的习惯，就是透支未来，对医药股的估值几乎完全参考新药批件的数量，所以，研发费用占比高的医药公司，自然获得了一个估值溢价，这也是作为研发能力最强的医药股恒瑞医药能够长期维持在60倍以上市盈率的一个主要原因。
但是，在我看来，国内市场在这件事上的炒作过于明显，为什么这么说，这里面就牵涉到新药批件的价值到底有多大的问题。我们也知道，中国大量的药企其实都是在做仿制药，这个好处是降低了研发风险，但坏处就是竞争环境恶劣，有先发优势的仿制药能够抢先占领市场，比如白云山的金戈，还能率先获得一致性评价，从而进入医保系统。
然而，这是否意味着这款药品就能长期地为企业带来持续增长的现金流呢？答案是未必，因为随着后续药厂同类的仿制药问世，势必要展开价格战，另外，加入医保系统的药品不能随意提价，先发优势也将受到限制。
这里我举个例子，信立泰2001年问世的心血管仿制药泰嘉经过多年耕耘在2012年获得了将近30%的市场份额，这个数据在2015年到达峰值35%，随后开始下滑，现在只有29%不到的市占率，这里发生了什么？原因是乐普医疗的同款产品以更低的价格抢占了以这个市场，用了6年时间，拿到了10%的市场份额，泰嘉由于这几年销量几乎是原地踏步，导致严重依赖这款产品的信立泰营收一直保持在个位数增长。
随着现在仿制药进程的加快，先发企业能够获得的优势也将越来越小，我为什么说这个事呢？这个就是长生生物对医药行业的一次拷问，你们的研发真的值那么多钱吗？你的的估值真的值7-80倍吗？当然，我这里说的是一个普遍情况，不排除这里面有原研药的企业，不排除有某种特殊原因其仿制药的先发优势超越平均水平的情况存在，但是，这里需要一次洗礼和反思，医药的估值到底应该如何去看待，步子跨太大就容易像长生生物一样扯着“淡”。
但是，这里面肯定有被错杀的医药股，我反正是看到不少，需要你们有慧眼去识别，我简单讲一下，这个其实很简单，就是细分到药品，去判断药品的市场地位，以及未来的反战趋势，找到确定性强的公司，捡钱的机会不多，大家要珍惜。
另外，今天本来答应一位朋友要讲新能源车方面的问题，由于今天已经讲了很多内容，这个问题我们就放到明天。
抛开医药，创业板，今天权重板块其实表现的还可以，尾盘强拉了0.7%，流动性释放的效应还在支撑着市场前进，当前肯定不存在什么市场系统风险，所以，物美价廉的东西要果断下手。
本文标题：洗牌，医药估值逻辑将发生巨变 - 概念
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