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财经365讯,“现在基金内部都弥漫着一种谈债色变的氛围。”一家国内大型私募基金经理孙强(化名)向记者感慨说。

基金行情

上个月他推荐投资的三家上市公司拟发行高收益债,均遭遇基金投资委员会否决。这在以往相当罕见。

究其原因,是今年以来上市公司债券违约事件频发,令整个私募基金界倍感风声鹤唳,因此不少私募基金投资委员会干脆采取“一刀切”做法,暂时不参与上市公司或民企高收益信用债的投资。

记者不完全统计发现,今年以来逾15只债券出现违约,其中涉及四川煤炭、大连机床 、中安消等多家上市公司,违约金额逾130亿元。

孙强坦言,如此多的上市公司集体遭遇债券违约,并不多见。但这从另一个侧面表明随着相关部门围绕去杠杆加强金融监管,越来越多企业依托发债等方式借新还旧的做法正变得难以维系。

这无形间迫使私募基金开启了另类调研与风险控制征途,以避“踩雷”。

私募基金“各显神通”紧急尽调

上周,孙强连续五天出差,前往三家上市公司调研,只为判断这些公司现金流能否支撑相关债券到期还本付息。

值得注意的是,不同于以往寻找上市公司证券事务代表与高级管理人员面对面沟通上市公司财务状况,这回他“潜伏”在上市公司门口,统计一天内进出公司提货的车辆,以及相关下游企业赊账状况。甚至每天晚上他还自掏腰包,请上市公司底层员工吃饭,了解上市公司当前库存积压与销售回款压力。

“任何应收账款账期延长的信息,都会被基金投资委员会列为债券持有重大风险考验因素,甚至要求交易员提前抛售这些债券。”孙强透露,随着债券违约事件频发,这些做法在私募基金领域正变得普遍。

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