财经365讯，私募行业的分类登记是“证券、股权”二元化时代，而随着监管的不断升级，资产配置管理人呼之欲出，这意味着资产配置成为私募机构分类登记选项之一的日子正在加速临近。未来，私募行业将从传统的“证券、股权”二元化分类登记时代迈向分类多样化时代，这为丰富私募产品类型创造了制度条件。
资产配置管理人呼之欲出
中基协在日前的第二届理事会第四次会议上听取了有关增设私募“资产配置”基金管理有关事项的报告，此举意味着私募机构的“资产配置管理人”分类或正呼之欲出。按照现行私募登记安排，私募机构的投资运作必须专注于自身所属类型；而资产配置类私募出炉的意义，则在于其可跨越多种底层资产，促进私募市场品种的丰富化。中基协提出，对具有跨不同投资类型资产配置需求的私募基金管理人会员机构，研究增设‘私募资产配置基金管理人’的管理人类型及相应的私募基金类型，待有关实施细节明确后，尽快对外发布相关登记备案要求。
资产配置管理人类型的确立，能够起到两方面作用，首先是实现该类私募机构对全市场品种的覆盖。在现行制度下，私募机构分类登记主要体现为针对场内品种的证券类私募和针对场外资产的股权类私募，而在去年4月份私募登记系统升级后，某一类型私募管理人需对其所属业务进行“专营”，而不得发起其他类型产品。但在资产配置类型下，全市场的投资品种均有可能被其覆盖。其次，资产配置管理人类型的确立能引导渠道机构成为受托人，进而强化销售机构的受托责任。
业内人士认为，第三方财富时代导致渠道机构对私募基金的募集起到非常大的作用，但如果仅是代销关系，那么产品出问题后的法律责任归属将没有那么清晰。相反如果能赋予渠道机构资产配置管理人的身份，那么这些渠道既能通过管理人的身份强化自身形象，也可以将代销内化为受托管理，强化渠道机构的受托职责。
私募产品类型的丰富化
资产配置管理人并不是监管层丰富私募产品条线的终点。据悉，监管层亦曾对母基金、房地产等不同领域的私募管理类型进行研究探讨。业内人士认为，私募母基金成为一类管理人类型的可行性相对较高。而随着私募机构类型的增多，现行的证券、股权二分法的私募分类登记机制也将逐渐成为过去。
事实上，私募母基金早前就已被诺亚、恒天等不少第三方财富销售机构所尝试，而不少母基金机构也与中基协建立了沟通机制；同时，不少地方政府发起产业引导基金时，也往往采用私募母基金这一形态。不过截至目前，私募母基金尚未在私募备案系统中成为一种管理人类型。之前的私募专营是规范行业乱象的初始形态，在行业规范后，为私募产品类型的丰富化创造制度条件，既是尊重自律监管规律、满足市场化发展的需要，也是促进产品类型规范化管理的要求。获取更多财经资讯，请随时关注财经365网站。
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