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  财经365讯,来自华润信托的数据揭示了私募基金3月调仓换股踪迹。3月仓位增加较大的行业是医药生物,而食品饮料行业则再度被绩优私募减持。业内人士表示,在今年以来市场大幅震荡情况下,医药板块防御属性凸显,并在政策催化下将迎来长期投资机会。就A股市场而言,今年不存在系统性机会和风险,投资机会仍是结构性的。

医药板块

  加仓医药生物板块
  华润信托统计数据显示,3月末其全体投顾平均持仓最重的行业是医药生物(21.7%),全体投顾平均仓位增加较大的行业是医药生物(上升2.8个百分点),前6个月累积收益排名前25%的投顾(简称“top25%”)平均仓位增加较大行业也是医药生物(上升8.7个百分点)。值得注意的是,医药生物板块已连续6个月成为其全体投顾持仓最重的行业。
  上海千波资产总经理束其全认为,医药板块近期受到资金青睐主要有两方面原因。首先,去年除较大的医药公司股价涨势较好外,其他绩优医药股涨幅较小,但相关公司收入增长较快,净资产收益率20%以上的公司很多,考虑到市盈率、利润等综合指标,其股价整体水平未完全反映行业增长幅度。同时,近期“漂亮50”,特别是消费类股票表现平平,导致资金进入避险板块,而医药是避险配置的标准标的。当前,医药生物板块才刚刚起步。
  星石投资首席策略师刘可指出,新一轮医药改革从2016年开始,从药品领域来看,主线是鼓励创新,在创新药、高端仿制药审批审评制度改革落地的背景下,板块迎来长期投资机会。
  震荡之中显分歧
  与此前大跌中“吃药喝酒”的情况不同,尽管3月top25%的投顾平均持仓最重的行业是食品饮料(15.9%),但其平均仓位降低较大行业也是食品饮料(下降8.2个百分点),为连续第二个月减持。而2017年9月以来,绩优私募一直增持相关板块。
  业内人士指出,食品饮料板块估值处于高位,且去年吸引了大量资金,价值与价格不能完全匹配,目前仍处调整阶段,短期不会有太大投资机会。
  不仅食品饮料受到减持,此前备受看好的房地产板块也走下神坛。华润信托数据显示,3月末其全体投顾平均仓位降低较大行业是房地产(下降2.6个百分点)。
  不过,机构对于房地产板块后续投资机会存在分歧。束其全指出,今年1月房地产板块涨幅较大,但随近期一系列对房地产的严控政策出台,特别是在利率方面的调控比较严格,短期内可能会相对低迷。但考虑到房地产板块估值比较低,且居民对房地产的需求仍然比较旺盛,因此虽然近期不会有太大行情,但是预计也不会大幅下跌。

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