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  财经365讯,原油期货上市首日迎来开门红据记者了解到,不少私募机构都热切关注该品种,准备等时机成熟推出相关投资策略。受访私募认为,原油期货将增加整个商品市场的活跃度、交易量,也丰富了私募的投资工具,但初期可能以中长期策略配置为主,以后还可以进行跨市场、跨品种套利。
  私募积极关注原油期货
  虽然昨日原油期货主力合约高开低走,但收盘涨幅仍有3.34%,成交量超4万手,成交金额超170亿元。私募普遍看好该品种的表现及未来市场容量的扩大。
  “原油期货合约首日上市交易比较平稳,可能因为该品种有一定交易门槛,散户参与度较低,目前参与的机构投资者都比较理性。”泓信投资董事长尹克分析,目前主力合约的持仓和交易规模还比较有限,等规模接近主流能化期货品种之后,可能会有更多的大型投资机构和产业投资者参与进来。
  淘利资产量化趋势投资部总监杜旭表示,国内原油期货的走势初期和外盘走势相关度会较高,随着参与主体以及参与度的增加,国内原油期货价格未来会有自己的走势并影响相关市场。
  私募认为,国内原油期货的上市有着非常大的积极意义。
  富善投资总经理兼投资总监林成栋认为,上海原油期货成为欧洲Brent、美国WTI之外全球第三大原油基准,反映了中国和亚太地区的原油供需格局。同时,原油期货为国内的石化企业、制造业、交通行业提供新的套保工具,规避原材料变动风险,此外,也极大丰富了市场的投资体系。“原油是商品之王,可以说是整个化工品定价的锚。原油涉及实体经济多个部门,新生力量的加入将增加商品市场的持仓和交易量,也为现有的燃料油、沥青等能源化工期货品种提供很好的对冲工具。”
  尹克表示,以前石油期货市场都是生产地定价模式,人民币计价石油期货市场成为第一个以消费地定价的石油期货市场,未来需要引入全球各种投资者,增加交易的持仓量和交易的活跃度,现货的平稳交割也至关重要。另外,对于商品市场来说,原油期货上市之后,国内的化工产业主流品种覆盖了全产业链,有利于企业更好参与套保,对冲市场风险。
  杜旭认为,原油期货是资产配置重要的新工具和新手段,便于国内能源产业链企业的套期保值和风险对冲,也会成为投机者的最重要交易标的之一。
  初期多看少动
  记者了解到,多家期货、量化、宏观策略私募机构都在积极关注原油期货,准备在投资上大展身手。对于私募来说,未来原油期货将成为重要投资品种,丰富投资工具和策略,但在上市初期,仍以观察为主,参与较少。
  一些私募认为,中长期配置策略可能成为上市初期的主要投资手段。林成栋表示,考虑到原油期货上市初期国内数据样本仍较小,市场参与者结构以及微观结构存在不确定性,目前以中长期策略配置为主,包含趋势追踪和非趋势类策略,因为这类策略对微观结构依赖性较低,善于捕捉中大级别趋势行情,“将以波动变化和反映基本面矛盾的中长线策略作为优先配置,其他类型的策略在数据样本足够情况下会逐渐加入到组合当中”。
  从容投资相关人士也表示,对于宏观投资来说,采用基本面分析的方法进行投资,包括产业供需、石油原产国和消费国的宏观经济格局。“我们可能参与中期的投资机会,而非短期套利。现在市场还处于磨合、测试阶段,等待交易规则、各类投资者稳定后,才能有比较有效的投资方法。”
  也有私募表示,将来可能布局套利等策略。尹克说,原油期货上市增加了可交易的品类,对于量化策略来说可以进一步分散风险,提高夏普比率;对于主观交易而言,可以考虑进行期限套利和产业链内跨品种套利。
  杜旭表示,原油期货未来或可成为国内期货市场成交额最大的品种,并且有较大的波动性,会吸引众多期货市场投资者参与。“淘利资产目前正在观察,未来也考虑参加,主要投资策略包括单边趋势、跨市场套利、跨品种套利以及与原油挂钩的相关衍生产品。”
  林成栋认为,2018年工业品价格可能不会是单边的上涨或下跌,更有可能是波段明晰的宽幅震荡,将随着阶段性库存周期以及季节性需求波动。随着原油期货上市,加上各国贸易政策不确定性提高,将会进一步加剧商品期货波动,这将有利于商品交易顾问(CTA)策略获利。获取更多财经资讯,请随时关注财经365网站。

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