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财经365讯(编辑 章馨),股息已经非常过时。

今年美国股市大涨及基准利率大幅上升将侵蚀高股息公司的相对价值。

过去几年低利率提振了高股息股票的吸引力,这些股票在债券投资者几乎一分钱不赚的时候提供了收益。对于一些行业来说,这是进行投资的一个关键原因。但是最近这种情况反过来了。

随着标准普尔500指数的上涨,通过股息获得的投资收益所占比例已经在下滑。标准普尔500指数过去12个月的所谓股息收益率周二为1.73%,是2011年以来的最低水平。2018年的前六个交易日,该指数累计上涨2.9%,但周三下跌。

美国股市资料图

与此同时,10年期美国国债收益率已连续五个交易日上涨,至2.58%,为去年春季以来的最高水平。相对于标准普尔500指数的股息收益率,10年期美国国债的收益率处于2014年7月以来的最高水平。

根据数据显示,2年期美国国债收益率的上升也使其在上个月超过了标准普尔500指数的股息收益率。那些希望投资较短期限国债并且持有至到期的投资者将2年期美国国债收益率作为一个基准。

由此造成的一个结果是,派发了高额股息的类股近期一直表现落后。1月份房地产类股已下滑4.2%,创数月低位,仅本周三就下跌1.7%。公共事业类股本月已下跌3.6%,本周三下跌1%,延续去年年底以来的持续跌势。据美银美林,截至上周三的一周,投资者已将4亿美元资金撤离持有公共事业类股的基金。

Jones Trading交易所交易基金和策略主管David Lutz表示,从理论上讲,收益率上升之际,高股息股票的吸引力会下降,因此大家会撤出这些股票。

股息有助于提高股票市场收益率,也往往会令大手笔派息的类股吸引力增加。剔除股息因素,标普500指数自2009年牛市开始以来的涨幅为307%,但包括股息因素,该指数同期的涨幅达到390%。

但随着利率上升,投资者开始认为固定收益产品有更好的创收机会,且在许多情况下,这类产品不但能提供更多收入,而且资本损失的风险较小。股息收益率和债券收益率之间关系的转变是表明投资者观点如何演变的一个标志。

一些投资者警告称,企业借贷成本增加可能会抑制股市进一步上扬。标普500指数周三下挫0.1%。更多美国股票相关新闻资讯,请关注财经365美股频道!

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