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《穿越迷宫的智慧》——杭州演讲实录(中)

来源: 首页 > 金融资讯 > 信托

2018-06-22 20:20:19 

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第二个部分,我觉得对自我的了解是非常重要的,甚至于超过对市场的了解。哪怕你对市场的了解是错误的都没有关系。因为这个市场很奇怪,做期货交易不是科学,并不是说一定要正确你就能赚钱。很多人做的动作在大部分人看来是错误的,但他也赚钱了。逆势交易是错误的,我们也都认为是错误的,但是我就认识做逆势交易的高手,非常厉害。并不是说我们所固有的这些理论的东西就是正确的,正确和错误是相对的,没有错就没有对。所以我们不能对任何一个东西下一个定义,认为它是对的还是错的。

对自我的了解,我认为非常重要。因为如果你不了解自己,你是没办法在这个市场里面生存的。我举个很简单的例子,给你一套系统,告诉你这套系统能赚钱,但是每个人都能遵守去做吗?为什么做不到呢?因为人跟人不一样,人跟人想的不一样。譬如说你到期货市场的目的是什么?我问一百个人,一百个人说我是来赚钱的。OK,你是来赚钱的,那把交易单子拉出来看看,他做的交易跟赚钱一毛钱关系也没有,一天到晚不知道在那干嘛。它的目的是赚钱,但是他手上的动作,跟他要的目的根本就不一样。

因为我是在期货大厦里面办公,我们旁边期货公司的客户也经常会到我办公室来聊一聊,我见的太多了,在没有进场之前都说我是来赚钱的,但是在做交易的时候才不是赚钱的。我觉得他们的目的就是来送钱的,因为他们有一套“稳定的亏钱系统”,所以他就是来送钱的。

有一个问题:你会为自己设定年化的收益目标吗?我曾经在一个好朋友那看到公司内部的一个PPT资料,上面有明确的一行字:年化收益目标——10倍。一年获利10倍!当然据我所知好像他至今还没实现这个目标。

有目标是好的吗?我们说人生都要有目标,我们做事情也要有目标,但是我觉得,如果在期货市场,把年化收益率定一个目标,我认为这至少还是有一点点欠缺的,欠缺在哪里呢?期货市场一年能赚多少钱?能够完全取决于我们吗?取决于交易者吗?取决于操盘手吗?

其实操盘手在整个市场里面,对赚钱所起的作用只有一半,还有一半来自于市场。如果我们今天获得了很高的收益,我们要感谢市场给了我们机会,而不能说我今年赚了多少钱,是因为我有多大的本事。当然肯定要有本事,没有本事肯定也不行,但是你个人的本事不能是你成功的全部。一定有一部分要来自于市场,我从来不会设一个年化收益率的目标。当然你们不要以为我是个没有目标的人,只是我从来不敢在这个市场里面设一个今年要赚多少钱的目标。

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期货公司的一些老总来我办公室也会问到这个问题:你的年化收益大概能够达到一个什么样的程度?我就告诉他不知道,但是我可以告诉他去年我赚了多少钱,达到多少,或者前年。凡是历史的我可以告诉你,你如果问我接下来能赚多少钱,我肯定是不知道,说不定亏钱。所以我觉得你首先要搞清楚,自己的能力大小,市场是怎么一回事。

又譬如说我这个用红字特意标了一行,你清楚的知道自己的能力吗?你想的是你能做到的吗?我可以跟大家讲个故事来证明对自我的了解有多么的重要。

我有一个朋友,大概在8月初,做塑料的人会有印象。8月初的时候塑料是震荡上涨,有一根阴线,我平时从来不和别人聊行情的,因为我知道一个道理,就是我做的和别人做的因为系统不一样,所以有可能你做多我做空都赚钱或者都赔钱,所以我一般不去聊行情,但是因为我们关系很好,他收盘以后跟我说,他那一天放空了塑料。

凡是碰到别人告诉我他做了什么交易,我基本上不会评判人家的交易做的对错,因为没有对错,我是这样理解的,但是我都会问一个交易逻辑:你做这笔单子的依据是什么?你为什么做?不可能莫名其妙的去做一个东西,你扔个硬币也首先要设好,我扔个硬币正面做多,扔个硬币反面做空,至少是有一个依据的。他当时跟我说了一句,他的依据是基本面,反正他讲了一大通,因为我不了解塑料的基本面,他讲了很多,然后就过去,我知道他做了一个塑料的空单。然后第二天收盘,这个塑料跌得很快,又是一根阴线,而且比昨天的低店还低。

然后他QQ上跟我聊别的事,我就说今天塑料跌得非常好,你昨天做得很漂亮啊。结果他告诉我什么?他说他走掉了,换了一个其它品种的多单。我就非常奇怪,我说为什么?跌的很猛啊今天,为什么走掉?他告诉我的理由是:我感觉现在整体市场都是上涨,我拿着空单在手上好像有点不太踏实。

我就非常奇怪,因为我很清楚的记得,昨天所有的品种,农产品、工业品、软商品全部都是上涨的,只有一个品种下跌,就是塑料。那我就说:昨天这个条件好像也是存在的,为什么昨天下空单了呢?他说昨天没想清楚。我又说:你昨天的理由不是基本面吗?还跟我谈了一大堆基本面的问题,难道才一天基本面就发生变化了?因为我没有塑料的单子,我就把塑料的图表仔细的看了一下,我发现了在开盘以后有半小时的急速拉升,就是半小图表上有一根大阳线。我就问他了,因为是很好的朋友,他也不会不承认的。我说我知道你为什么走了,就是这半个小时把你吓走了是吧?他说是的。所以后面我们讨论了,这个电话整整打了两个小时,为什么呢?我就是想跟他说一个道理:你想的和你做得到的根本不是一回事。

我们这个市场里面有太多太多的失败者,其实有个很重要的原因,就是策略和能力之间的落差,这个落差很大。比如说他是用基本面做交易的,像奚川老师,人家七千美金进去放空,止损报在7500。基本面怎么做?半小时上面的一根阳线都能把你吓跑了,你还在我面前说我的操作依据是基本面?你就老老实实承认,你是一个短线交易者好了,就按照短线做多好呢?你看不得这半小时的阳线,却又要强迫自己做长线,这不是扯淡吗?所以很多交易者都犯这样的错误。

我还可以举个例子,宋老师的一个助手,也没多久的事情,他上班后还没开盘之前,拿一张纸条交给宋老师,上面是交易策略。因为我们知道做交易都要策略,这个策略怎么写的呢?橡胶站上两万做多,止损一千个点,宋老师一看然后再看一下盘面,可以做,签上自己的大名,意思说你可以干了,你就这样去干吧。然后开盘就站上两万了,然后到中午十点一刻的时候宋老师出去问他,你做了吗?他说没做。宋老师问你为什么不做?他说我看跳空有点高,等它掉下来的时候做。宋老师想想也行,然后十点半以后它就掉下来了,掉了一万九千多,到中午的时候,宋老师又问他你做了吗?他说没做。宋老师问你为什么又没做啊?他说我觉得掉得太猛了,是不是要转势了,还是要等它上去再说吧,下午开盘后,价格直接冲到两万一,一根大阳线,然后宋老师冲出去问他,你做了吗?他说没做。宋老师又问为什么?他说万一明天低开怎么办呢?这个事不能干了!然后宋老师说,你也不要做我的交易助手了,你直接到财务部去报到吧。

看看,策略多么漂亮,如果他按照这个策略做,不管是先进场,后进场,不管怎么进场,进去都赚到钱,但手上的动作却跟不上纸上的策略。其实这样的例子在这个市场里面太多了,大部分的人说要做顺势交易,然后涨的时候却又想虽然是顺势,但是它会跌的呀,我不能做,我等它掉下来再说吧。等到真正掉下来的时候又觉得不对,这个掉得太猛了有点怕,算了,我还是等它创新高再说吧,真的创新高了他又想,万一是假突破不就死定了,我还是再等等。说到底他永远都在患得患失,永远都下不了手,等到有一天终于再也按耐不住了冲进去干了,这就是干在了脑袋上了,天花板,不就是这样的结果吗?这就是他想的和他能力之间的一个巨大的落差。的确,想法很好,策略也做得很好,但是他做不到,所以宋老师给他指了条光明大道,你不适合做期货。

这个市场里面,有太多这样的人,所以我觉得期货这个行业真的不适合所有的人,你必须搞清楚,自己是什么个性,你如果是像奚川老师这样,又沉稳、性格又慢、又稳重的人,你可以去做趋势交易,长线的。你让一个急得要死,今天上午的事儿连等到下午解决都急的不行的人,你让他去做长线,不是杀了他吗?你要一个性子慢得要死的人,你跟他说去做高频吧,那肯定手忙脚乱搞不过来,他做不成的。你能明确你的交易风格吗?你这种风格必须跟你个人的特性、性格全部一致。

另外你想要的,你想要什么,你得搞清楚。有的人我就要波段的,我很清楚自己的性格,就是拿不住长线的,如果你看清楚你拿不住长线,你就老老实实做短线,短线又不可耻。这个市场里面做短线的高手不要太多,只要是适合你的就是好的。有的人说我做隔夜就心惊胆战,晚上觉都睡不着,那何必呢?就做日内,没有关系,日内成功的人有大把。你只要找到一个适合自己的方法,就去做,这个才是说有可能会做得成功。

我说的这两点,这两个部分,对市场的理解,对自我的了解,真的比技术、比专业的东西要重要得多。因为太多的人在这个市场里面,像我们的新手进来,都是先学技术,我自己也是,技术分析的书不知道看了多少遍,什么乱七八糟的指标都用过了,金叉银叉最后变成死叉了以后才发现,这些东西没什么用,基本上不是这样矛盾就是那样矛盾。

我们知道所有做交易的,的确需要一个东西,这个东西是系统。这个系统里面有技术,技术涵盖什么?它包括基本面的技术,也包括技术分析的技术,这所有的一切它统称为术,这个术重要吗?当然非常重要,就像一个练武的人,你要跟人家比武,你至少手里要有点武功,你从来没练过,冲上去就被人家打死,术其实起到的是一个这样的作用,但是这个术是不是仅仅就指基本面和技术面呢?当然不是,我们统称为系统。

我们知道,所有的交易员特别是那些成功的交易员,他们都有一个东西,这个东西就叫系统,你如果没有一个系统,想在这个市场里面赚到钱,那基本上就跟拿硬币去抛一下差不多。不要以为抛硬币就赚不到钱,赚得到的,关键是你每次都能依照它做,说不定你也能赚到,当然它也是个系统,却不是个优良的系统。

那么系统怎么建立?它是什么呢?我认为所有的优良的交易系统都是建立在一个操盘手优秀的理念之上。你的理念非常优秀,契合市场,契合你自己,你设计的系统就会非常优良。

理念是设计系统的一个基础,系统是指导我们交易的一个依据。你做交易,就像我前面举的例子,哪怕它说基本面或者其它方面,这至少是一个理由,你做交易一定要有理由,不能莫名其妙的去做交易。那么系统,它主要构成的是三大要素。我们的前辈,已经清清楚楚明明白白告诉我们。六字箴言,就是“顺势、轻仓、止损”这六个字。凡是做交易的人,如果你拜过师,你的老师一定会告诉你这六个字,凡是看过书,也一定会看到这六个字,但是这六个字仅仅从字面上理解,我认为是不完全的。

所谓的顺势它对应的是一个操作依据,就是我前面说的那个术,就是技术面也好,基本面也好,这个东西都归在第一个操作依据,就是你的交易逻辑。但是字面上叫顺势,难道一定就顺势,逆势不能做吗?我们说也能做,有的人既不顺势也不逆势,他做定势。比如说我的系统就是定势,我没有什么顺势也没有什么逆势,我是用模型和定势来做的。但是有的人强调一定要顺势而为。顺势这两个字里面,顺是一个动作,是个动词,势其实是一个名词,如果你要做这个动作,你先得把这个势搞清楚。

我想请问,谁能说得清楚势,没有人能说得清楚。曾经有一个朋友很兴冲冲的跟我说,李总,我知道我的问题在哪里。我说你的问题在哪里?他说我的问题就是我什么都做,我必须要减掉一半,减掉哪一半呢,逆势的交易我不干,我的交易成绩不就好了嘛。我说是的,理论上是这样的,逆势的不干,你的交易成绩就好了。那请问一下现在是什么势?好像是多头,然后真的涨的很厉害,很肯定是多头。那我问他,那既然是多头,你可以继续干,做多。他说不行,这个趋势会反转的,万一我在高点一进去就给套住了怎么办。

这个话是说得对的,趋势会反转,所以势这个东西,其实每个人眼里的势是不一样的。用30分钟图表做的人他的势和日线图表上会一样吗?日线图表上的势和月线上会一样吗?不一样,所以顺势而为这句话基本上就是一句正确的废话。我眼里逆势的,人家就是在顺势,如果我说丁总你做的是逆势,然后丁总说我怎么是逆势?你把一小时图打开看看我不是顺势吗?就是这样的。所以顺势而为这句话很正确,但却很无用。你势都不能分清,你顺什么东西?每个人的交易逻辑,交易操作依据可以不一样,至于是顺势还是逆势,是定势还是模型或者其它,都无所谓。关键在于这个东西能替你赚到钱。

然后关于轻仓这两个字,它所对应的是一个资金管理,资金管理从深层次来说是一个盈利欲望。我们看到丁总是一个盈利欲望很强的人对不对,要获得暴利,这个市场可以有暴利吗?当然可以,期货市场就是一个杠杆市场,你拿一百万,每次做一万块钱,那还是不要来做期货比较好。期货最大的魅力是有杠杆。当别人做十个亿一百个亿的时候,站在这里气定神闲的跟你们说期货要去杠杆,那个时候当然要去杠杆了,都几百个亿了,去掉杠杆以后,10%、20%都是几十个亿,都可以把这个市场搞得一塌糊涂。我们拿出来五百万一千万,还在这里口口声声说要去杠杆,那去杠杆就别干活了,不要再干这一行了。所以丁总说的,这个市场有暴利可图吗?有!可是这个资金管理是跟你的盈利欲望相匹配的。那么你的盈利欲望跟什么东西又要相匹配呢,后面一句话止损,这个止损就是你的风险控制。我想赚大钱,那么我能不能做到这个止损比较小?当然也可以做到。

举个例子,做短线交易,就可以重仓,甚至于满仓。并不一定机会是确定的,而是它可以设置很窄的止损。这个机会可能不一定准确,但是以他自己的经验,认为是一个比较确定的机会。因为我说了市场是没有确定的,哪怕100%的确定,他也有可能会倒霉,那么他会设置一个止损。对于资金管理中的重仓交易,也就是你的盈利欲望比较重,那么你的风险控制、你的心理承受就必须要设得窄一点。你设得窄一点,你同样可以做到。如果你的盈利欲望并不太高,一把行情里面,我赚得并不要太多,只要每次有这样的机会我都能做,累积起来。

因为我们知道市场的波动是很大的,就像奚川老师说的,现在铜的波动就是宽幅震荡。宽幅震荡意味着你设一般的止损都是会死光的。碰到这种行情,可能需要设一个很大的止损。那么大的止损就意味着跟你的资金管理要相匹配了,你可以设大止损,但不能亏大钱,你的损失一定要轻,那你就用轻仓。这个三大要素是环环相扣的。我们并不是说局限于一定要顺势,一定要止损,一定要轻仓,它有对应的东西,这个东西跟你自己本人要相契合,这三者之间也要契合。

我上面有个说明,说明的第一个,关于这个操作依据,也就是我们做交易的一个交易逻辑,它一定要是一个有统计意义和经过市场检验的交易优势。我们不能每时每刻都冲进去。有的说不要紧,我随时可以冲进去,反正我有资金管理,我有风险控制,我就可以干了,不是的。关于这个止损我早就说过,止损就像我们开车的气囊一样,撞车的时候气囊打开了,就可以保护我们,不让我们死掉,但是我们有几个开车的人会说反正我有气囊我就乱开?我们不会这样做,我们依然会老老实实、规规矩矩的开,万一碰到了黑天鹅就倒霉了,我撞了一下车,这个气囊会保护我。所以止损仅仅是让我们亏得更少的一个工具,它跟赚钱没有关系,只要你超会止损,我告诉你,就说明你会死。不会止损的人死得很快,会止损的人慢慢死。如果你没有前面的那一条,你的操作依据没有交易优势,总归就是一个死。

奚川老师也说了,你终归是要死的,如果要我选择,我宁愿早点死,慢死还更痛苦,心里还要受煎熬。所以为什么我们这个市场里面有很多的人,他很会用止损,期货大厦好多客户特别会止损,他太会用止损了,一点点的波动就止损,然后一天止损五六次,最后发现如果不止的话还对了。所以我建议所有的投机者要慎用止损,止损是不能轻易用的。怎么叫慎用呢?第一,你的信号一定要有交易优势的时候去做;第二,如果你不是一个短线交易者,只要你的单子准备隔夜,那就请你把止损设得稍微宽一点,不要设太窄。

有些人总觉得我的资金管理风险控制很强,我就搞十个点,我说你疯掉了,十个点的止损隔夜基本上没法做啊。我在股指期货上止损最高可以达到100个点,是不是说明这个水平太臭了?一百个点,一手就去掉两三万了,这个太大了。但你知道我如果设这么大的止损用多少头寸呢?你不知道啊,如果一千万资金只干一手,设100个的止损那还叫大吗?当然就不大了吧。所以止损设多大,是跟你准备做多少头寸有关系的。

我刚刚坐在下面,还跟奚川老师悄悄的说,我们的风格基本上在这个地方是一致的,我做交易到底用多少量,没有固定的。有的人可能会固定,就是在一个品种上,我决定了就投20%的资金,我觉得这个信号好,我就投20%,但我不是,我的方法是,投多少钱,是由我准备亏多少钱决定的,我先看到我的止损在什么地方,如果前不着村后不着店的,那就说明我这个止损肯定好大了。如果我设了好大的止损,那我的仓位一定会控制在一个很轻的幅度。如果我运气非常好,进场进得很好,止损比较窄,那我可能会稍微重一点。也就是说有一个量是不会变的,就是亏多少钱的量是不会变的。我准备做橡胶这个品种,我决定了在这个品种上就亏2%的资金,一千万的资金账户,现在准备做橡胶这个品种,我定死了就是亏20万,超过20万我就不干。

止损是进去就要想好的,这个东西肯定不会变的,那我一算就算出来了,我能进多少仓位。我基本上是用这样的方法。所以止损在交易里面是一个很重要的环节,因为交易就是两步三个点,进去、出来,就这两步,三个点是进场点、止损点、出场点,说起来真的很简单。但这里面有很大的变化,所以止损点这个问题,在交易里面很重要。我们大部分都会碰到,一止就止在了地板上,要么就止在了天花板上,等我们一止掉它就开始来了。这种事情不要说新手,我也经常碰到。

我曾经还碰到一件更郁闷的事,因为我们是做资产管理的,客户的钱在我们这里。一个新的客户,还没做一个月,有一天打电话过来要撤资。理由很简单,他说李总这个单子是你做的吗?我说是啊。他说你不会是给别人做的吧,我说没有,绝对是我做的,我可以用人格担保。他问那为什么止损都止在今天的最高价上?我只能跟他解释,我在设止损的时候,我不知道它是最高价,我运气比较不好,它反弹就反弹到我那个止损的地方,把我的止损打掉了它就下来了,我有什么办法呢?然后他说你不是高手,我要撤资,我不干了。我就碰到这么悲催的事情。所以止损有很科学的吗?没有,我认为你问哪个老师,估计他都不可能告诉你,止损放在什么地方是最好的,刚好就不会把我打掉,我想没有人知道。这个只能根据我们自己的经验,同时根据你自己心理能够承受多大的亏损来设置。

然后第二点,风险控制和资金管理的匹配,重要到可以无视操作依据的对错。这句话其实是强调了第二点和第三点的重要性。

我可以跟大家讲一个故事,我有一个好朋友,因为他是做基本面分析的,所以他的操作依据、技术全是根据基本面,有一年他做了一年的反向,就是基本面认为是要涨,但是市场却在跌,他就做了一年的涨,这是一个典型的逆势交易,而且做了整整一年。当时也有客户的资金在做的,年末时候他的收益率8%。当然,这个收益率对于我们做到行情的人可能会觉得低,但是这个人在我眼里绝对是个高手。至少我绝对不敢说我做一年的反向还能赚到钱,我只能说我做了一年的反向可能亏的比有些人少一些。他可以做一年的反向竟然都能保持收益率是正数,这说明它的风险控制和资金管理的能力是多么的强。我讲这个故事的目的,就是说风险控制和资金管理的重要性。

本文来自趣头条作者壹号金融,关注微信号(Forex-Analyst)

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责任编辑:壹号金融